位于栈桥东南，小巧如螺，美景天成，与回澜阁一起，如同青岛湾的两颗璀璨的明珠，光彩夺目。白天，游人在回澜阁上凭栏眺望，只见小青岛山岩峻秀，林木翁郁，红礁碧浪，绿树白塔，如一幅美丽的图画。入夜则岛影朦胧，塔上航标灯时明时暗，和周围的七彩霓虹交织出一个瑰丽的夜色世界。游人漫步于华灯下，沐浴着习习海风，观赏着小岛夜色，无不陶醉其中。
小青岛确实小得可爱，面积仅为0.012平方公里，海拔17米。因其形状如同一把古琴，故又有“琴岛”之称。岛距东侧海岸720米，有长长的海堤与陆地相接。
四十年代初东面筑起初具规模的“防波堤”与陆地相接，后有人视其形如琴，又名琴岛。1898年，德国租占胶州后，在岛上建起灯塔。
解放后，该岛一直为我海军快艇支队沿用，并对灯塔进行了大规模修建，现塔高15.5米，塔身白色，呈八角形，是国内外船只进出胶州湾的重要标志。每当夜幕降临以后，塔上的红灯与栈桥上的灯光在碧波上浮动，构成了一幅美妙图画，故“琴屿飘灯”被誉为青岛十大景观之一，被作为青岛市的标志之一。
1988年，小青岛开辟为公园，并正式对外开放，全岛以栽植黑松为主的基础上，还栽有樱花、碧桃、石榴、木槿、紫薇等春、夏、秋三季开花的观赏植物，在岛上地势较为平坦的南部有一个非常小巧的广场，广场中间立有手抱古琴、目视海面的“琴女”雕塑，从她凝视的目光之中，足以看出她对爱情的忠贞不渝，凄美动听的古老神话，为人们所代代传唱，感动着一代代后来之人。
白天的小青岛，红礁碧浪、相互抚慰，绿树白塔、相互衬映，俨然天工之笔绘就的美丽图画；入夜的小青岛，在习习海风之中，岛影朦胧，华灯初上，斑驳多彩，使原本美丽异常的小青岛更加妩媚动人。
